ऑटो मेटल कमजोर होने से एआई और पावर ग्रिड तांबे का समर्थन करते हैं

मार्ककु ब्योर्कमैन द्वारा प्रकाशित - 23 जुलाई, 2026

इस साल बाजार में आए तेज उतार-चढ़ाव के बाद तांबे ने कई अन्य औद्योगिक धातुओं की तुलना में अधिक मजबूत प्रदर्शन किया है। पावर ग्रिड, नवीकरणीय ऊर्जा और ऊर्जा-गहन एआई डेटा केंद्रों में निवेश से मांग को समर्थन मिल रहा है।

धातु बाजार केवल कुछ ही हफ्तों में रिकॉर्ड ऊंचाई से तेज कीमतों में गिरावट की ओर बढ़ गया है। बढ़ती ऊर्जा लागत, मुद्रास्फीति की चिंताएं और ब्याज दरों पर अनिश्चितता अशांति को बढ़ा रही है। हालाँकि, मंदी का असर हर धातु पर एक जैसा नहीं पड़ रहा है।

तांबे को बिजली नेटवर्क, नवीकरणीय ऊर्जा और एआई डेटा केंद्रों में निवेश से समर्थन मिल रहा है, जबकि पैलेडियम और रोडियम कमजोर ऑटोमोटिव बाजार के दबाव में आ रहे हैं। कॉपर और एल्युमीनियम मशीनरी का निरंतर उन्नयन, जैसे कि सतत कास्टिंग मशीन, रॉड ब्रेकडाउन मिल और क्षैतिज ड्राइंग बेंच, कुशल और उच्च गुणवत्ता वाली धातु प्रसंस्करण सुनिश्चित करते हैं, जो बाजार की अस्थिरता के हिस्से को प्रभावी ढंग से हेजिंग करते हैं।

बेस मेटल्स दो विरोधी ताकतों के बीच रस्साकशी में फंस गए हैं। लंबी अवधि में, विद्युतीकरण, ऊर्जा संक्रमण और डेटा केंद्रों के तेजी से विस्तार से मांग बढ़ने की उम्मीद है। अल्पावधि में, कमजोर आर्थिक विकास, उच्च ऊर्जा कीमतें और लगातार प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति का जोखिम बाजार पर असर डाल रहा है।

लंदन मेटल एक्सचेंज का एलएमईएक्स इंडेक्स जून की शुरुआत में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। कुछ ही समय बाद, यह तीन महीने में अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गया क्योंकि मध्य पूर्व में तनाव के कारण तेल की कीमतें बढ़ गईं और वैश्विक मुद्रास्फीति के बारे में चिंताएं फिर से बढ़ गईं।

लीवरेज्ड पोजीशन रखने वाले निवेशकों ने नकदी जुटाने के लिए वस्तुओं और अन्य परिसंपत्तियों को बेचना शुरू कर दिया।

ऑयलप्राइस.कॉम द्वारा प्रकाशित और स्टैंडर्ड चार्टर्ड के आकलन के आधार पर बाजार विश्लेषण के अनुसार, वर्ष के शेष समय में धातुओं की कीमतें अमेरिकी फेडरल रिजर्व नीति, डॉलर में उतार-चढ़ाव, चीनी अर्थव्यवस्था में विकास और व्यापार शुल्क में बदलाव से काफी प्रभावित होने की संभावना है।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड यह भी नोट करता है कि उत्पादन में व्यवधान और असमान रूप से वितरित इन्वेंट्री महत्वपूर्ण मूल्य अस्थिरता उत्पन्न करती रहती है।

कॉपर पावर ग्रिड और एआई द्वारा समर्थित है

तेजी से विभाजित धातु बाजार में तांबा स्पष्ट विजेता के रूप में खड़ा है। मई में लगभग 14,000 अमेरिकी डॉलर के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने के बाद, हाल के महीनों में लंदन मेटल एक्सचेंज पर कीमतें मुख्य रूप से 13,000 अमेरिकी डॉलर और 14,000 अमेरिकी डॉलर प्रति टन के बीच बनी हुई हैं।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड को उम्मीद है कि साल की दूसरी छमाही के दौरान तांबे की कीमतें ऊंची बनी रहेंगी। सहायक कारकों में उम्मीद से कम खदान उत्पादन, अमेरिकी टैरिफ के आसपास अनिश्चितता और यूरोप और एशिया से संयुक्त राज्य अमेरिका में पर्याप्त इन्वेंट्री मूवमेंट शामिल हैं।

चीन से संकेत भी सहायक हैं। देश में कच्चे तांबे और तांबे के उत्पादों का आयात जून में बढ़कर 478,000 टन हो गया, जो 2025 के इसी महीने की तुलना में चार प्रतिशत अधिक है।

इसी समय, शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज पर इन्वेंट्री में गिरावट आई है, जिससे पता चलता है कि घरेलू बाजार में उपलब्ध आपूर्ति कड़ी हो गई है।

दीर्घकालिक मांग मुख्य रूप से पावर ग्रिड, विद्युतीकरण और नए डिजिटल बुनियादी ढांचे द्वारा संचालित हो रही है। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (IEA) का अनुमान है कि 2040 तक वैश्विक तांबे की मांग लगभग सात मिलियन टन बढ़ जाएगी।

इसलिए संगठन द्वारा निगरानी किए जाने वाले महत्वपूर्ण खनिजों में तांबे की मात्रा में सबसे बड़ी वृद्धि दर्ज होने की उम्मीद है।

आईईए का नवीनतम पूर्वानुमान उसके पिछले आकलन की तुलना में थोड़ा कम नाटकीय है लेकिन फिर भी पर्याप्त घाटे की ओर इशारा करता है। अब तक घोषित खनन परियोजनाओं से 2035 में मांग का लगभग 75 प्रतिशत ही पूरा होने की उम्मीद है।

यह आईईए के पिछले पूर्वानुमान के 30 प्रतिशत की तुलना में 25 प्रतिशत की संभावित आपूर्ति कमी का प्रतिनिधित्व करेगा।

रिकॉर्ड तेजी के बाद एल्युमीनियम में गिरावट

एल्युमीनियम ने बहुत अधिक अस्थिर प्रदर्शन का अनुभव किया है। वैश्विक उत्पादन में मध्य पूर्व की महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है, और क्षेत्र में स्मेल्टरों में व्यवधान के कारण जून की शुरुआत में कीमतें 3,700 अमेरिकी डॉलर प्रति टन से ऊपर चली गईं, जो चार वर्षों में उनका उच्चतम स्तर है।

तब से कीमतों में भारी गिरावट आई है। जुलाई की शुरुआत तक, अधिकांश भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम गायब हो गया था।

एसएंडपी ग्लोबल के अनुसार, होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से शिपमेंट में सुधार और खाड़ी क्षेत्र में कई स्मेल्टरों के उम्मीद से अधिक तेजी से फिर से शुरू होने के बाद लंदन मेटल एक्सचेंज की हाजिर कीमत जून के औसत से 16.2 प्रतिशत कम थी।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड का फिर भी मानना ​​है कि बिकवाली बहुत आगे बढ़ गई होगी। तीन मिलियन टन से अधिक उत्पादन क्षमता कटौती और क्षति से प्रभावित हुई है, और यह संभावना नहीं है कि यह सारी क्षमता एक ही समय में वापस आ जाएगी।

एशिया में भी आपूर्ति तेजी से बढ़ रही है। इंडोनेशिया अपने एल्यूमीनियम उत्पादन में वृद्धि जारी रख रहा है, जबकि चीन 45 मिलियन टन की अपनी वार्षिक उत्पादन सीमा के करीब पहुंच रहा है।

चीन से कच्चे एल्युमीनियम और एल्युमीनियम उत्पादों का निर्यात जून में रिकॉर्ड 711,000 टन तक पहुंच गया, जिससे कीमतों पर बढ़ते दबाव को सीमित करने में मदद मिली।

इसलिए स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने 2026 में एल्यूमीनियम की औसत कीमत के लिए अपने पूर्वानुमान को 3,478 अमेरिकी डॉलर से घटाकर 3,318 अमेरिकी डॉलर प्रति टन कर दिया है।

ऑटोमोटिव धातुएँ घाटे में रहीं

प्लैटिनम समूह की कई धातुओं के लिए आउटलुक कमजोर है। पैलेडियम और रोडियम का उपयोग मुख्य रूप से उत्प्रेरक कन्वर्टर्स में किया जाता है जो पेट्रोल और हाइब्रिड वाहनों से उत्सर्जन को कम करते हैं।

जब ऑटोमोटिव उत्पादन पूर्वानुमानों को नीचे की ओर संशोधित किया जाता है, तो इन धातुओं की अपेक्षित मांग भी कम हो जाती है।

जून में पैलेडियम गिरकर लगभग 1,200 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गया। स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने बाद में 2026 की औसत कीमत के लिए अपने पूर्वानुमान को 1,850 अमेरिकी डॉलर से घटाकर 1,454 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस कर दिया है।

डाउनग्रेड कमजोर ऑटोमोटिव मांग, बढ़ती विनिमय सूची और तेजी से नकारात्मक निवेशक भावना को दर्शाता है।

सट्टा निवेशकों ने अपनी स्थिति का विस्तार किया है, जिससे कीमतों में और गिरावट से लाभ होता है, जबकि उपलब्ध इन्वेंट्री को बाजार द्वारा पूरी तरह से अवशोषित नहीं किया गया है।

रोडियम भी दबाव में आ गया है. स्टैंडर्ड चार्टर्ड को अभी भी 2026 में मामूली आपूर्ति घाटे की उम्मीद है लेकिन उसका मानना ​​है कि 2027 में बाजार संतुलन के करीब पहुंच जाएगा।

2026 के लिए इसका औसत रोडियम मूल्य पूर्वानुमान 9,563 अमेरिकी डॉलर से घटाकर 9,268 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस कर दिया गया है।

प्लैटिनम के पैलेडियम और रोडियम की तुलना में कुछ अधिक लचीला होने की उम्मीद है। हालाँकि, कमजोर वाहन बिक्री, बढ़ती रीसाइक्लिंग मात्रा और एक्सचेंज-ट्रेडेड धातु उत्पादों में कम रुचि भी इसके दृष्टिकोण पर असर डाल रही है।

घटनाक्रम से पता चलता है कि धातु बाजार अब एक ब्लॉक के रूप में नहीं चल रहा है। तांबे को संरचनात्मक रूप से बढ़ती मांग और खदान उत्पादन में सीमाओं का समर्थन प्राप्त है।

एल्युमीनियम मध्य पूर्व में क्षतिग्रस्त उत्पादन क्षमता और एशिया में तेजी से बढ़ती आपूर्ति के बीच संतुलन बना रहा है। इसके विपरीत, पैलेडियम और रोडियम ऑटोमोटिव उद्योग में परिवर्तन की गति पर तेजी से निर्भर होते जा रहे हैं।

फिर भी पूर्वानुमान अनिश्चित बने हुए हैं। होर्मुज जलडमरूमध्य के आसपास नए सिरे से वृद्धि, अमेरिकी टैरिफ में बदलाव या अप्रत्याशित चीनी प्रोत्साहन उपाय बाजार के विजेताओं और हारने वालों के बीच संतुलन को जल्दी से बदल सकते हैं।

तथ्य: स्टैंडर्ड चार्टर्ड का मूल्य पूर्वानुमान

एल्युमीनियम 2026: USD 3,318 प्रति टन पिछला पूर्वानुमान: USD 3,478 प्रति टन

पैलेडियम 2026: USD 1,454 प्रति औंस पिछला पूर्वानुमान: USD 1,850 प्रति औंस

रोडियम 2026: USD 9,268 प्रति औंस पिछला पूर्वानुमान: USD 9,563 प्रति औंस

स्रोत: ऑयलप्राइस.कॉम, स्टैंडर्ड चार्टर्ड, अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी और एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस।